财联社(shè)5月5日(rì)讯（记(jì)者封(fēng)其娟）五(wǔ)一劳动节后的首个交易(yì)日，A股银(yín)行板(bǎn)块大象(xiàng)起舞(wǔ)。在(zài)银(yín)行板块(kuài)火(huǒ)热行情(qíng)的催化下，“中字头”众多(duō)个股(gǔ)亦被点燃。

　　随着上(shàng)市银行一(yī)季报披露拉下帷幕，经营数据和基金(jīn)重(zhòng)仓已(yǐ)经悉数披露。当(dāng)行(xíng)情出现(xiàn)异动，明(míng)星基金经理(lǐ)的重仓情况更为引(yǐn)人(rén)关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜诚重仓持(chí)有(yǒu)了工商银行(xíng)、建(jiàn)设银行(xíng)、农业(yè)银行3家(jiā)国有上市(shì)大行以及招商银行。这(zhè)一阶段，重仓工商银行最多的机(jī)构为中(zhōng)泰资管，由(yóu)姜诚在管(guǎn)的4只产品重仓持(chí)有(yǒu)，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成(chéng)为重仓工(gōng)商银行最多(duō)的单只产品(pǐn)。工商银行之外(wài)，姜(jiāng)诚(chéng)在管产品还重(zhòng)仓了建设银(yín)行、农业(yè)银行。同时，建信基金周智硕去年(nián)四(sì)季度(dù)新发产品在今年一季(jì)度也重仓了(le)工商银行(xíng)。

　　截(jié)至一季(jì)度末，姜诚在(zài)管基金十(shí)大重仓股(gǔ)中，工商银行、招商(shāng)银行赫(hè)然(rán)在列。被(bèi)誉为“零售(shòu)之王(wáng)”的招(zhāo)商银行(xíng)，也得张坤青睐，旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)持有招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是(shì)重仓该股最多(duō)的单只产品；此(cǐ)外，还(hái)有张(zhāng)清华旗下多只(zhǐ)产品也重(zhòng)仓了招商银行(xíng)。

　　此前偏(piān)爱苏南地区农商行(xíng)的丘栋(dòng)荣，一季度(dù)减持(chí)了(le)苏农(nóng)银(yín)行、常熟银(yín)行。一季度末数据显示(shì)，苏农银行前(qián)十大流通股动中，丘栋荣在管产品(pǐn)占据4席，旗下中庚(gēng)价(jià)值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚(gēng)价值品质一(yī)年3只产品均有(yǒu)减(jiǎn)持苏农银行(xíng)，共计减持1862.45万(wàn)股；经一季度大手笔减(jiǎn)持(chí)1.04亿(yì)股后，重仓(cāng)常熟银行(xíng)的(de)基金产品中已无中庚基金的身影(yǐng)。而(ér)此前多个季(jì)度，中庚基(jī)金持股数量在一众重仓该股(gǔ)的基(jī)金公(gōng)司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也(yě)在一(yī)季度被朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)旗下富国天惠(huì)精选成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富(fù)价值精(jīng)选A、陈一大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水峰在管(guǎn)的安信价值精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工行头号粉丝，还(hái)重(zhòng)仓建(jiàn)行(xíng)农行(xíng)

　　wind数据显示(shì)，截至一季(jì)度末，58家公募基金及券商资管旗(qí)下共计138只产品重仓了工(gōng)商银(yín)行(xíng)A股，持(chí)股总(zǒng)量为9.07亿元。以重仓(cāng)数据(jù)而言，较(jiào)去年四季度，机构共计减持超过1.7亿(yì)元。

　　重(zhòng)仓工商银(yín)行A股的58家机构(gòu)中，有55家公募基金(jīn)以及(jí)中泰资管(guǎn)、光证资管、银河(hé)金汇大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水3家券商资管。这(zhè)其中，重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银行最多的要数中泰资(zī)管。

　　一季度(dù)末数(shù)据显示，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管姜诚旗下4只产品(pǐn)均重仓工商银行(xíng)，共计持股2.06亿股。其(qí)中，中泰星元(yuán)价值优选A共计(jì)持有工商银行(xíng)1.14亿股(gǔ)，重仓有(yǒu)工商银行最多(duō)的单只(zhǐ)基金(jīn)产品。去年(nián)年(nián)末，在持仓工(gōng)商银(yín)行483只产品中(zhōng)，中泰星元(yuán)价值优选(xuǎn)A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最多的主动管理产品。2022年三季度、四季度，该产品十大重仓股中均有工商银(yín)行。

　　天天基金(jīn)网最新数(shù)据(jù)显示，中泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优(yōu)选A今年以来(lái)的(de)收(shōu)益(yì)率为1.18％，在(zài)2256只同(tóng)类产(chǎn)品(pǐn)排在1188名，排名位于(yú)中(zhōng)段(duàn)。

　　据一季报，工(gōng)商银行、招商银(yín)行分别为在姜诚在(zài)管产品(pǐn)第三、第(dì)八十大重仓股。过去(qù)的一季度，工商银行(xíng)股价(jià)累计涨超(chāo)9％，而招商银行股价累计跌(diē)超18.47％。此(cǐ)外，姜诚还重(zhòng)仓了中国(guó)建筑、建发股份、海(hǎi)螺水泥等地(dì)产产业(yè)链企业(yè)以(yǐ)及(jí)农药化工(gōng)企(qǐ)业华(huá)鲁恒升、扬农(nóng)化(huà)工等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管产品前三(sān)大重仓行业(yè)依次为制造(zào)业、金融业以(yǐ)及批(pī)发和零售业，持仓占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外(wài)，被市场称之(zhī)为(wèi)中生代“黑马”的周智硕(shuò)建信智远先锋A一季度(dù)增(zēng)持工(gōng)商(shāng)银(yín)行1198.7万股。与此同时，工商(shāng)银行成(chéng)为该产品的第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。

　　建信(xìn)智远先(xiān)锋A成立于2022年10月，季末(mò)总规模为(wèi)5.19亿元。去(qù)年年(nián)报显示，该产品尚未(wèi)持有工商银行。今年以(yǐ)来(lái)，该产(chǎn)品已亏损(sǔn)3.05％，在(zài)同类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排(pái)名位于中后段。

　　在一季报(bào)中，周智硕(shuò)指(zhǐ)出，建信智(zhì)远(yuǎn)先锋(fēng)A将(jiāng)自下而上(shàng)，寻找竞争力突出(chū)、风险收益比较高、有望穿(chuān)越(yuè)周期的公(gōng)司这条(tiáo)主线进(jìn)行投资，重(zhòng)点投资了电子、煤炭、医药(yào)、银行、化工(gōng)、有色、汽车(chē)、电力设备及新能源等行业的企业。

　　整体来(lái)看(kàn)，截至一季度末，周(zhōu)智硕在管基(jī)金(jīn)前十大重仓股中并无银行(xíng)个股，主要(yào)重仓了兖矿能源、广汇能(néng)源(yuán)等(děng)煤炭公司、中瓷电子、三安光(guāng)电等(děng)半导体材料公司以及南都电源、TCL中环(huán)等(děng)新能源产业链公司。

　　工商(shāng)银行之外，姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中泰红利优选一年均重仓了建(jiàn)设银(yín)行、农(nóng)业银行(xíng)，截至一季度末，这2只产(chǎn)品分别持有建设银(yín)行、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有(yǒu)大行中，易(yì)方达(dá)张清(qīng)华执掌的易方达悦兴一年持(chí)有A重仓(cāng)了邮储(chǔ)银行，以(yǐ)2993.31万股的持股(gǔ)数(shù)量，在一众重仓该股的基金(jīn)产品(pǐn)中排名第(dì)五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商(shāng)行、张坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从重(zhòng)仓(cāng)数据看，自2022年二(èr)季(jì)度(dù)起，中庚基金至今已连续4个季度(dù)减持苏(sū)农银(yín)行，共计减超(chāo)1.41亿(yì)股。今年一季度(dù)末，中庚(gēng)基金共计持有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一(yī)季(jì)度减持7726.62万股，在重仓(cāng)苏农(nóng)银行的(de)4家基金公司中，中庚基(jī)金持股(gǔ)数量仍(réng)为最多。

　　较上一季(jì)度，苏(sū)农银行前(qián)十大流通股东一季度累计减持的1862.45万(wàn)股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产品。这一季(jì)度，中庚(gēng)价值领(lǐng)航(háng)、中(zhōng)庚小盘价值、中庚(gēng)价(jià)值品质一年持有分(fēn)别减持了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银行第三、第七、第十大流通(tōng)股(gǔ)东；持股保持不(bù)变的中庚价值灵动灵(líng)活配置，则为苏农银行的第八大流(liú)通股东。

　　自(zì)2021年(nián)三(sān)季(jì)度，中(zhōng)庚价值灵(líng)动灵活配置以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股东行列后，便不曾减持过。该产品曾在2021年四(sì)季度(dù)、2022年(nián)三季度分别增持(chí)苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余(yú)季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行(xíng)十大流通股东以来(lái)，中(zhōng)庚价值(zhí)领航(háng)、中庚价值品(pǐn)质(zhì)一年(nián)于今年一季度首度减持苏(sū)农(nóng)银行；同在(zài)一季度减持外，中(zhōng)庚小盘(pán)价值已(yǐ)在2022年一(yī)至三季度连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一(yī)季度末数据显(xiǎn)示，重仓常熟银行的基金(jīn)产品(pǐn)中(zhōng)已无中庚基金的(de)身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的基(jī)金公(gōng)司中，排(pái)在(zài)首位。仅从重仓数据看，自2022年四季度末起(qǐ)，中庚基金便开始减(jiǎn)持常熟银行。去年四(sì)季度，该基金公(gōng)司首度减(jiǎn)持了8520.98万股；今年一(yī)季度，中(zhōng)庚(gēng)基金(jīn)更(gèng)是大(dà)手(shǒu)笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股(gǔ)，中庚(gēng)价值领航一季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位居(jū)该公司第八大流通股东(dōng)。同期，中庚价(jià)值品质(zhì)一年持(chí)有退出常(cháng)熟银行十(shí)大(dà)流(liú)通(tōng)股东(dōng)行列；在去年(nián)四季度，这2只产品已(yǐ)分(fēn)别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连续(xù)多个(gè)季度增(zēng)持(chí)过常熟银行、苏农银行(xíng)这2家苏(sū)南地区的农商行。

　　身为(wèi)“城商(shāng)行之王”，宁波银行也得到了诸多明星基金经理(lǐ)的青睐(lài)。截至(zhì)一季(jì)度(dù)末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富国天惠精(jīng)选成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万(wàn)股持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓宁波银行的，还包括陈(chén)一峰在管的安信价(jià)值精选(xuǎn)以及工银(yín)瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志利(lì)等(děng)老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓“零售之王”招商银行最多的(de)是易方达基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下(xià)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选是重(zhòng)仓招(zhāo)商银(yín)行最多(duō)的(de)单只产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行较多(duō)的产品，还包括劳杰男旗下(xià)汇添富价值精选A、姜诚旗下(xià)中泰兴为价值精选A、中泰星元价值优选A、张坤旗(qí)下易方达优质企业三年持有(yǒu)、以及张清华在管的易方达裕丰(fēng)回报A、易(yì)方达丰(fēng)和A、易方达安心回报(bào)A、易方达悦兴(xīng)一年持(chí)有(yǒu)A等产品、

　　卖(mài)方(fāng)建议关注(zhù)优质城商行，辅(fǔ)以优质农商行

　　据海通国际林(lín)加力团(tuán)队5月4日最(zuì)新研报，银行业(yè)一季度收入(rù)增(zēng)速略(lüè)高于2022年。由于2022年增速是(shì)逐季下降的，相比2022四季(jì)度的低点，一季度(dù)的收入增(zēng)速有明显的(de)修复。

　　经过对比，海(hǎi)通国际认为城商(shāng)行业绩最好，其次是农(nóng)商行(xíng)，然后是大(dà)行，最后(hòu)是(shì)股份行。国有大行利润增速大致符(fú)合预期。其中农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合(hé)预(yù)期(qī)；交行和邮(yóu)储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增(zēng)速(sù)中行(xíng)、农行、建(jiàn)行、交行(xíng)、邮储(chǔ)银(yín)行均为正(zhèng)增长，其中(zhōng)中行收(shōu)入增速达到11.6％，整体表现不(bù)错。

　　林加力团队指出，大行资(zī)产(chǎn)质量平稳，其中(zhōng)工(gōng)行(xíng)、农(nóng)行和建行不良(liáng)率持平，中(zhōng)行、交行和邮(yóu)储下降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大(dà)行(xíng)拨备(bèi)覆(fù)盖率都有提高，其中中行(xíng)增幅最大(dà)。需要注意的(de)是，一(yī)季度保费(fèi)收入对营收贡献(xiàn)较(jiào)大，持续性(xìng)存疑；此外，银行和(hé)保险公司的会计规(guī)则有(yǒu)差别，需要注(zhù)意口径差异对(duì)利润的影响。

　　股份行总体收入增速负(fù)增长。收入压力主要是由于(yú)1月1号贷款重(zhòng)定价导致贷款利(lì)率很低，还(hái)有年初一些(xiē)大银行以极低利率去(qù)抢(qiǎng)大额(é)对(duì)公客户的(de)贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大(dà)。三四月份(fèn)极低利率消失(shī)后，该团队认为息差压(yā)力后(hòu)面会逐步(bù)缓解。

　　基于城商行(xíng)在上述4类(lèi)银行中利(lì)润增(zēng)速和收入增速韧性最(zuì)强，海通国际建(jiàn)议关注优质(zhì)的城商行，辅以比较优质的农商行。城商行是行业里最强的(de)子版块，建议(yì)持(chí)续关注(zhù)。农(nóng)商(shāng)行中，常熟银行(xíng)财报表现最(zuì)好。

　　林(lín)加力团队认(rèn)为(wèi)，大行贴近中特估(gū)概念，团队首选(xuǎn)利润增(zēng)速最(zuì)好的交通(tōng)银行(xíng)，其次是收入增速最超预期(qī)的中(zhōng)国银行，再次是(shì)结构数据(jù)（手续费收入）超预期的邮储银行，拨备(bèi)覆(fù)盖率较高的农业银(yín)行也值得关注。股(gǔ)份(fèn)行中(zhōng)，该团(tuán)队建议关注一季报不错的低估(gū)值黑马股，比如利润(rùn)和收入增速(sù)较好的浙商银行；机构热(rè)门股中(zhōng)，估值可能修复的(de)招商银行和平安银行可以(yǐ)在业绩真(zhēn)空期进行博弈(yì)和交易(yì)。

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