近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shísrds是什么意思，srds是什么意思啊)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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