五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会(huì)回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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