美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国(guó初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债(zhài)限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的(de)全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Mis初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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