随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求(qiú)从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下调，内德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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