财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩(wán)笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却(què)步的(de)无奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网(wǎng)“三位(wèi)一(yī)体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再(zài)也不用担(dān)心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南(nán)方(fāng)周(zhōu)末记(jì)者，“集采(cǎi)后的种植牙将为(wèi)更多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家(jiā)医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台(tái)，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗服务(wù)价格(gé)为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再(zài)度站上风口？“预计未(wèi)来国内的(de)种植牙数量(liàng)，有(yǒu)望从目(mù)前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认为这个目标或(huò)许一(yī)年后就能实(shí)现。而结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而(ér)言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一(yī)定的(de)价格(gé)优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放(fàng)量或实现“国(guó)产替代”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的临(lín)床应用数据和案(àn)例，对(duì)未来(lái)长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根(gēn)据(jù)牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修补类如(rú)正(zhèng)海生物、奥(ào)精医(yī)疗等(děng)；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机(jī)和(hé)锥形束投照(zhào)计算机重(zhòng)组断(duàn)层影像设备的美亚(yà)光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下(xià)游为口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时(shí)加(jiā)速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪(yí)器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路(lù)下(xià)行，前年(nián)最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据(jù)来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失(shī)去了此前集团采(cǎi)购优(yōu)势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最(zuì)终(zhōng)利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些增量(liàng)转化为(wèi)自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多(duō)的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影响了(le)900万(wàn)元利(lì)润。通策医疗2022年(nián)三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后(hòu)集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快速发(fā)展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英(yīng)医院(yuàn)在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策(cè)医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效(xiào)应(yīng)。目(mù)前种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差(chà)异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快(kuài)速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市(shì)场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙也(yě)会慢慢(màn)从(cóng)一个(gè)高毛利业(yè)务(wù)变成低毛利(lì)业务。因为这一(yī)部分(fēn)对(duì)医(yī)生的(de)技术要求并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有那么深的护城(chéng)河(hé)，所(suǒ)以市(shì)场竞争(zhēng)会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营口腔医(yī)院市(shì)场而(ér)言(yán)，集采消息(xī)和(hé)盈(yíng)利曲(qū)线(xiàn)下降关系也(yě)不(bù)大。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植(zhí)价格(gé)，在业(yè)内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工(gōng)费(fèi)用等，其实利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾(céng)表示，目(mù)前80％的民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业(yè)内人(rén)士给予了(le)一个乐(lè)观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需(xū)求的(de)种植(zhí)牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这(zhè)并不(bù)是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量加大不说，收入会(huì)减少(shǎo)。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不(bù)能以(yǐ)价(jià)换(huàn)量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合独立执业(yè)的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)，提供(gōng)的(de)口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能(néng)力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄(báo)，还(hái)没有(yǒu)算上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带(dài)来体(tǐ)量(liàng)的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖论。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支撑(chēng)过高(gāo)的运营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关(guān)停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失(shī)时最后(hòu)的办(bàn)法，更重要(yào)的(de)是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说(shuō)。

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