AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆(bào)的板块，吸(xī)引人全(quán)市(shì)场(chǎng)的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基(jī)金(jīn)经(jīng)理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募基(jī)金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还(hái)是(shì)价(jià)值派(pài)，众多(duō)基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇(yù)。各(gè)大派别基金经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带(dài)来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期(qī)投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试水(shuǐ)

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护(hù)和可持续发展，以及新能源开发(fā)和利用(yòng)等(děng)领域。文中(zhōng)表(biǎo)示，人(rén)工(gōng)智能领域的快速(sù)发展为全(quán)球带(dài)来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的(de)生活(huó)方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健康(kāng)、可(kě)持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个人隐私(sī)、确(què)保数据(jù)安全并(bìng)防止滥(làn)用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的(de)机遇(yù)，共同推动这一领域(yù)的创(chuàng)新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重在季报中也明确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季(jì)度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业(yè)。数字(zì)化(huà)的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时(shí)，他针对(duì)半导体、数字化、互联网平台等(děng)提出自(zì)己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示(shì)其本质是(shì)利用(yòng)技术(shù)的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一(yī)个长期向上的类消费行业，在(zài)美国是一个和互(hù)联网行业一(yī)样(yàng)大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期(qī)，但是我们可(kě)以(yǐ)看到(dào)疫情背景下(xià)，大家越来(lái)越意识到数字(zì)化(huà)的重要(yào)性(xìng)。而此轮(lún)数字(zì)化将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完成(chéng)季(jì)报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智能确实开始方方面(miàn)面开始(shǐ)影(yǐng)响我们的生活、工作(zuò)等，是一(yī)个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成为百度(dù)文心(xīn)一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入(rù)文(wén)心一言能力(lì)，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资(zī)派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该基金一(yī)季度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康(kāng)威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股(gǔ)均为(wèi)一(yī)季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐一(yī)季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科(kē)技(jì)研究毁掉一个老师最好的办法总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业方向上(shàng)，坚定看(kàn)好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的(de)三(sān)大(dà)需(xū)求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看好的(de)5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力(lì)会重新(xīn)成为(wèi)最重要的增长要素。另外(wài)，我们依然(rán)旗(qí)帜(zhì)鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特(tè)别是软件和(hé)互(hù)联网领域(yù)的机(jī)会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)科技(jì)成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)明确(què)看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能带来(lái)的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实(shí)成(chéng)长增强基(jī)金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时(shí)基(jī)本处于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他(tā)认为(wèi)，行业在信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期(qī)需求(qiú)刺(cì)激下(xià)将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周(zhōu)期，也是为(wèi)数(shù)不多(duō)处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来以十(shí)年为(wèi)维度的产(chǎn)业(yè)变革机会(huì)，同时(shí)配(pèi)合2023年一(yī)季度的(de)复苏和业绩(jì)修复，以软件(jiàn)计算机(jī)为代表的(de)科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能(néng)源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人(rén)工(gōng)智能(néng)和可再生能源(yuán)将构(gòu)成未来(lái)社会的基石。在(zài)当下(xià)，随着(zhe)经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的(de)进入，未来新的产业机(jī)会将进(jìn)入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极(jí)的一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大(dà)重仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上，也体现了对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工(gōng)比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前(qián)十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退毁掉一个老师最好的办法出十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫(mò)海波表示，主要是基于对未来2年(nián)数字(zì)经济的(de)看好。随着人口老龄化与经(jīng)济(jì)发展模(mó)式转变，数据成为新的(de)生产要(yào)素，高质(zhì)量(liàng)发展的(de)核(hé)心在(zài)于全要(yào)素生产率的(de)提升，充分(fēn)利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过(guò)信(xìn)息技术全方位赋(fù)能传(chuán)统(tǒng)行业，从生产和服务(wù)端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化的行(xíng)业应用等，这(zhè)是一个系统性工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具(jù)有(yǒu)成(chéng)长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建信(xìn)基金权益投(tóu)资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能(néng)生活在一(yī)季度继续调整了(le)行业(yè)配置，降低了制造(zào)业、大金融(róng)地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技(jì)术(shù)创新带(dài)来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报中表达了(le)对(duì)人工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度并未加入对(duì)于AI领域(yù)的布局(jú)阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过(guò)去(qù)一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之(zhī)前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实(shí)意义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大(dà)的通用性(xìng)。这属于科技史上的一(yī)次重(zhòng)大创新，未来(lái)多(duō)个行(xíng)业将(jiāng)极大受益于这一技术的应(yīng)用(yòng)和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该更(gèng)加重视这一领域的研(yán)究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资(zī)理念(niàn)的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一季(jì)度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能(néng)源板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医药板(bǎn)块(kuài)的(de)抛售，反而造就了难得(dé)的机(jī)会(huì)。“我们这(zhè)时(shí)反(fǎn)而应该(gāi)加(jiā)大对能源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚于互(hù)联网级(jí)别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在新(xīn)一轮科(kē)技浪潮带来的(de)全(quán)球(qiú)繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会积(jī)极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同(tóng)时表示(shì)，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动。正因为此，他在去年三四季度布(bù)局了(le)不(bù)少(shǎo)人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情(qíng)的确(què)立(lì)，但我们(men)还(hái)是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季(jì)度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道(dào)理(lǐ)，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象(xiàng)不(bù)到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要(yào)的事件(jiàn)之一(yī)，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环(huán)节(jié)之间将如(rú)何分配？市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽(jǐn)可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 毁掉一个老师最好的办法