昨(zuó)夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士(s拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系hì)称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过(guò)正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二(èr)财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的(de)政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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