投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大涨。申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规(guī申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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