金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资一里地等于多少米 一里地等于多少公里解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接一里地等于多少米 一里地等于多少公里近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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