不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯(xīn)片设备(bèi)的(de)国产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研(yán)的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换股方(fāng)向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云(yún)计算和(hé)人(rén)工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立(lì)以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红(hóng)裕(yù)整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部分(fēn)行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势(shì)而行。

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