中(zhōng)国金融(róng)行业加速对外(wài)开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当(dāng)年(nián)净(jìng)利润(rùn)达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的野村(cūn)东方国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在(zài)国内拥(yōng)有外资(zī)控股券商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了(le)面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的市场竞(jìng)争也同样(yàng)带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务数(shù)据，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年”，受制于(yú)市场行情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译p>

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年(nián)出现明显进(jìn)步(bù)，但仍(réng)然录(lù)得(dé)亏(kuī)损(sǔn)：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记(jì)，正式展业时(shí)间不长。星展证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出(chū)过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外(wài)资控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现大额(é)亏(kuī)损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念(niàn)好(hǎo)了(le)中(zhōng)国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩(mó)根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的(de)“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大(dà)通证券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大(dà)通证券于2019年(nián)3月获得证监会(huì)批复，成立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等(děng)5家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业(yè)务(wù)开(kāi)展和运作取得(dé)进一步进展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用(yòng)全球化的平台(tái)优势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资者以及新(xīn)取得QFII牌照的(de)合(hé)格境外机构投资者，目(mù)标(biāo)客(kè)群机构(gòu)投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入(rù)中国时(shí)间(jiān)最早(zǎo)的一批合(hé)资券商之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已(yǐ)在国(guó)内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期实(shí)现(xiàn)手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完(wán)成了创业板(bǎn)注(zhù)册(cè)制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互(hù)联(lián)互通全球(qiú)存(cún)托凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时表示，对(duì)瑞信的(de)收购(gòu)交(jiāo)易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并(bìng)对(duì)两家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永(yǒng)道对(duì)瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段(duàn)的(de)无保留(liú)意见(jiàn)审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司(sī)之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述(shù)协(xié)议(yì)和(hé)合并计(jì)划的完成日尚不明确(què)。瑞(ruì)信证券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子(zi)公司，未来(lái)的运营和财(cái)务(wù)业绩受到上述(shù)合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事项表明存在可能导致(zhì)对公司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券(quàn)前身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监(jiān)会修(xiū)订《外商参股(gǔ)证券公司设立规(guī)则(zé)》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核(hé)准瑞信(xìn)向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全(quán)资持(chí)有瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券(quàn)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)以及股(gǔ)东的控股股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过2家，其中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在面(miàn)临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下(xià)，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌照或(huò)将面(miàn)临(lín)“一(yī)去(qù)一(yī)留”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色投资咨询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联(lián)动等多种业(yè)务模式，通过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方(fāng)国际证券财富管理(lǐ)业(yè)务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)配(pèi)置、人员建设(shè)、中(zhōng)后台支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面入手(shǒu)，打造(zào)以产品为中心的(de)业务核心竞争力，持续为中国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高(gāo)质量财(cái)富(fù)管理服务。

　　在完(wán)成高盛(shèng阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)集团(tuán)全资持股(gǔ)备(bèi)案后(hòu)，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华(huá)签订《业(yè)务转(zhuǎn)让协(xié)议》，受(shòu)让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券(quàn)自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京(jīng)高华完成(chéng)业务迁移工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示，其(qí)将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和(hé)服(fú)务的研发工作(zuò)，进一步(bù)赋能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综(zōng)合(hé)解(jiě)决方案，丰富(fù)客(kè)户产品种类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内私人财富(fù)管理平(píng)台未来战略规划，并进一(yī)步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华(huá)将持续(xù)推进私募股权(quán)基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三(sān)方(fāng)金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于外资股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理业务，这在(zài)具(jù)备外资银(yín)行股东背景的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立(lì)私人财(cái)富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财(cái)富管理部以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业(yè)、多元(yuán)及定制化的资产配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则(zé)另辟(pì)蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托(tuō)公(gōng)司达成(chéng)战略合(hé)作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业(yè)务，依托(tuō)国(guó)家对(duì)粤港澳(ào)大湾(wān)区的新政举措，致力(lì)于发展(zhǎn)财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财(cái)富(fù)管(guǎn)理部秉持(chí)着为客(kè)户进行全(quán)方位资产配置和满足客户全(quán)生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一步(bù)完善(shàn)投资解决方案和财富规(guī)划(huà)方面的业(yè)务，一方面积极扩充现有架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为客户在同一(yī)策略下提(tí)供差异化选择及(jí)多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国资本市场(chǎng)对外开放的(de)力度不断(duàn)加大(dà)，各(gè)外资金融机构加速(sù)了(le)在境内设立控股(gǔ)券商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本(běn)为人民币(bì)10.5亿元，业务(wù)范围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券(quàn)资产管理（限于从事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣打证(zhèng)券是首家新(xīn)设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银(yín)行（香港）有限公司全资设立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证券在内(nèi)，目前(qián)国内的外资控股券商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高(gāo)华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独(dú)资券商。从数量上来看(kàn)，外(wài)资控股券商已成为市(shì)场(chǎng)上不(bù)容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资券商(shāng)的设立申请(qǐng)静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证(zhèng)券等多家外(wài)资券商(shāng)的设(shè)立申请仍处于证监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本(běn)大(dà)和证(zhèng)券、英国(guó)汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高(gāo)盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融(róng)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译机构(gòu)负责人(rén)普(pǔ)遍表示，此次来华亲身(shēn)感受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经(jīng)济和(hé)中国(guó)资本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步(bù)推进，为(wèi)国际金融机构和全球投资者带来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度(dù)重视中国市场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国(guó)深化合作，积(jī)极拓展在华业务(wù)和(hé)投(tóu)资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华(huá)西证券即(jí)在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司(sī)既带来了国际(jì)金融机构全面参与中国(guó)资本市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平的(de)机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前(qián)证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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