30年“不(bù)败(bài)”的可(kě)转债信仰，突然之(zhī)间(jiān)出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未有过(guò)如(rú)此(cǐ)低价可转债，与此(cǐ)同时，各类低价转债(zhài)接连雪(xuě)崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风(fēng)险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继续不乐(lè)观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上(shàng)证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指(zhǐ)数(shù)和多数板(bǎn)块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与前一日(rì)有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板块方(fāng)面(miàn)，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色(sè)等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却(què)是逆(nì)势抄底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看ong>

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有过(guò)的(de)可转债退(tuì)市历史，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和蓝(lán)盾(dùn)转债被(bèi)告知要退市，打破(pò)了(le)30年来的可(kě)转债(zhài)没有出现正股(gǔ)和转债退市(shì)的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值(zhí)退(tuì)市，搜特(tè)转债持续(xù)暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌(diē)，面值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退(tuì)市已没什么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的违约(yuē)。彻底带(dài)崩(bēng)了整个低价(jià)转债，过(guò)去的(de)双低策(cè)略似乎也不再奏效。思(sī)创转(zhuǎn)债(zhài)暴(bào)跌(diē)11％，而正股(gǔ)思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破100元的低价(jià)转债(zhài)，而一年前市(shì)场还在关(guān)注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下(xià)可转债，一(yī)度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多(duō)只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周二在券商(shāng)、银行等金融股带动之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然(rán)后持(chí)续下行，今日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报(bào)3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析(xī)表示，近期(qī)市场波(bō)动加剧(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看jù)，资金分(fēn)歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券近日策略点评表示，4月新(xīn)增社(shè)融、新(xīn)增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致预(yù)期(qī)，一季度冲量明显+票据利率(lǜ)下行，数据(jù)走弱在方向上不超预期，但(dàn)幅度较预期(qī)更大(dà)。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后(hòu)明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效应(yīng)外(wài)，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部门中(zhōng)长贷仍(réng)在修复→全A非金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映(yìng)的制造业(yè)库存(cún)及产(chǎn)能周期位置(zhì)看，弹性或(huò)有限。金融数据(jù)再次印证(zhèng)复苏(sū)成(chéng)色需巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基(jī)金近日也表(biǎo)示(shì)，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍(réng)有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期，除(chú)基数效应外(wài)，欧美的(de)韧性与(yǔ)东盟相对强劲的需求均支撑了(le)外(wài)需，内需(xū)同样在修复下(xià)市场分子端边(biān)际向(xiàng)好。

　　第二、国内(nèi)外流(liú)动(dòng)性(xìng)仍然(rán)偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量(liàng)政策出台，对市场(chǎng)均是(shì)呵护(hù)而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美(měi)联(lián)储本轮(lún)加息已至顶点，仍然(rán)存在(zài)区域银行风(fēng)险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍在(zài)下行下，后续(xù)海外流动性难(nán)更紧，外资对(duì)国内市场的流出(chū)压(yā)力不(bù)大。

　　总体来看，权(quán)重板块内部的分化，热(rè)门板块(kuài)交易(yì)性的波动是指(zhǐ)数调整(zhěng)主因，但(dàn)在(zài)内需(xū)修复、外(wài)需(xū)韧性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大(dà)下市场无大风险，震荡(dàng)修复延(yán)续。