随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)半夜被C醒是一种什么样的感受据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相半夜被C醒是一种什么样的感受对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口(k半夜被C醒是一种什么样的感受ǒu)约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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