5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)注意(yì)是，随着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌(diē)超(chāo)1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头(tóu)、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能(néng)源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出(chū)更强的(de)活力张大大到底是什么来头，通过技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的新领(lǐng)域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业(yè)的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触(chù)底后开(kāi)启新一(yī)轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘张大大到底是什么来头量价齐升’是过(guò)去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只(zhǐ)有在基(jī)本面比此前(qián)更好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整，距(jù)今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年(nián)那样快(kuài)，但(dàn)仍然(rán)会好于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大(dà)级别的系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预(yù)期(qī)的速(sù)度发(fā)展，因此该(gāi)板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较(jiào)为突(tū)出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说。

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