金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

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