“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，美国5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新(xīn)高(gāo)。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)国国债价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水，收益(yì)率(lǜ)拉(lā)升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的(de)两年期(qī)美债收益率日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位(wèi)。互换合约(yuē)定价显示，投(tóu)资者预(yù)期的(de)美联储7月加息(xī)几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月加息的(de)几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放(fàng)缓加(jiā)息当天(tiān)以来(lái)最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来(lái)收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘(pán)中(zhōng)涨近(jìn)3％，美油(yóu)继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三周来(lái)首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美(měi)债收益率(lǜ)反弹的打击下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表(biǎo巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而言(yán)，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐用品生产(chǎn)连续(xù)三个(gè)月(yuè)就业人数减(jiǎn)少，与制造业(yè)目前持续收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市(shì)场边际降温的(de)更多迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加44万至(zhì)640万(wàn)，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人(rén)数的增加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基本是(shì)60年代(dài)以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数(shù)量回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压(yā)力开始降温，5月工(gōng)资(zī)增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓解(jiě)后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需(xū)要关注后(hòu)续公(gōng)布的(de)5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市(shì)场状态可以(yǐ)支撑在通胀(zhàng)压力较大时(shí)继续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元指数在105附(fù)近(jìn)偏强(qiáng)运(yùn)行(xíng)，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏(piān)向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额(é)外(wài)减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能在(zài)会议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味(wèi)着(zhe)更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克(kè)+面临(lín)诸多挑战，不仅(jǐn)成员国(guó)之间相互争(zhēng)吵(chǎo)，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西(xī)等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师(shī)们(men)左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都(dōu)未能止住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末(mò)不可能(néng)减产(chǎn)，布伦特(tè)油(yóu)价可能会在年底前(qián)自(zì)行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议(yì)期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)，我们将毫(háo)不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步(bù)减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避(bì)免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六(liù)个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌(wū)冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统(tǒng)的联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前(qián)很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国之前需(xū)要(yào)更多(duō)安全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保(bǎo)障都(dōu)写在(zài)纸上，直到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得安全保证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引(yǐn)俄新社(shè)莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融(róng)时报》援引知情人士的话报道称，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基向北(běi)约各国(guó)领导(dǎo)人明(míng)确表示，除非向基辅(fǔ)提供加入北约的路(lù)线图，否则他(tā)将不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯基(jī)6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备，基辅正在(zài)等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入北约一(yī)事，法国、德(dé)国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在内(nèi)的其(qí)他一(yī)些北约成员国也不(bù)希望乌克(kè)兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是(shì)希望为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观(guān)市(shì)场情(qíng)绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美(měi)国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取(qǔ)消了(le)政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债务上限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违(wéi)约，使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停(tíng)加(jiā)息的预(yù)期推(tuī)动下，美(měi)元指数回落至一周低点，对风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据(jù)改(gǎi)善(shàn)了市场(chǎng)情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一(yī)轮(lún)稳增长政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格(gé)回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货(huò)主(zhǔ)力价格表现振荡(dàng)微(wēi)升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国(guó)内天胶市场利(lì)好(hǎo)支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于(yú)平静。从(cóng)整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来(lái)看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情上半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下半月回(huí)调，全月(yuè)呈倒(dào)“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破(pò)，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场供(gōng)多需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传(chuán)言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持续多巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思日。直至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶(jiāo)主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以(yǐ)收储为核心展(zhǎn)开的(de)新一季(jì)交割品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下(xià)跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一(yī)传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四大工业原料，是关(guān)系国(guó)计(jì)民生、国(guó)防安全(quán)的(de)重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是(shì)，对于(yú)全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重(zhòng)过(guò)剩(shèng)的(de)。但要考(kǎo)虑到一个事实(shí)：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自(zì)给(gěi)率不足20％，高度(dù)依(yī)赖(lài)进口。从中国本身的天然(rán)橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很(hěn)高(gāo)的必要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对(duì)象是国产全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年(nián)产量来说(shuō)非常(cháng)小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消(xiāo)费(fèi)量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是(shì)如果(guǒ)收储的对象是(shì)交割品的话，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收(shōu)储(chǔ)的量(liàng)其实(shí)占(zhàn)到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡(xiàng)胶事件成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭(xí) 基本(běn)面难言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴(bàn)随着物候(hòu)条(tiáo)件的(de)改变，产(chǎn)区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺(wàng)季到(dào)来，然(rán)而天胶下(xià)游(yóu)需求(qiú)并(bìng)未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分(fēn)析师(shī)胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目前全球(qiú)天然橡胶(jiāo)供应进入季(jì)节(jié)性的增(zēng)产(chǎn)期，中国云(yún)南(nán)天然橡(xiàng)胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全面(miàn)开割，海外越南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要(yào)产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上游原料价格(gé)相(xiāng)对偏(piān)低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工厂利润(rùn)也偏(piān)低(dī)，工(gōng)厂加工(gōng)积极性(xìng)也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出仍在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同时根据(jù)历(lì)史降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象下(xià)橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然(rán)处于(yú)历史(shǐ)均值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够(gòu)保证。因此，他预(yù)计后市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对(duì)开(kāi)工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原(yuán)料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商(shāng)仍(réng)以消耗(hào)前期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销(xiāo)订(dìng)单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业(yè)排(pái)产积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内销出货压力加大(dà)，为控制成品库(kù)存(cún)压力(lì)，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面处于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤(yóu)其是下(xià)游需(xū)求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于(yú)汽车刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年(nián)国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但(dàn)是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行(xíng)危机和美债上限(xiàn)问题等(děng)。看向下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比如(rú)美联储(chǔ)加息步伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导(dǎo)后市胶价走势(shì)的(de)主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主导胶(jiāo)价(jià)的因素主要(yào)在需求(qiú)端(duān)。从(cóng)下半年来(lái)看，外需受(shòu)海外经济(jì)衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也导(dǎo)致海(hǎi)外货(huò)源涌入国内，对国内现货端构成压(yā)力。内需方面，春节前(qián)市(shì)场基于(yú)内(nèi)需复苏的逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求复苏不及(jí)预期，胶价因此持(chí)续(xù)承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表示短期胶(jiāo)价基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库(kù)和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还需继续关(guān)注天(tiān)气端是否(fǒu)有扰动因素(sù)，一(yī)旦(dàn)天(tiān)气出现异(yì)常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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