金融界5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期(qī)货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思化石(shí)油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息已然成为一种共识(shí)，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预(yù)计从加息结(jié)束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经济(jì)和政策的不确(què)定性，贵金属部(bù)分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑(huá)，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期(qī)与有色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退(tuì)预期角度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色(sè)金属与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大(dà)幅(fú)上(shàng)升(shēng)使得贵(guì)金属(shǔ)承压回(huí)落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属大幅回落等因(yīn)素综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白(bái)银(yín)行情(qíng)企(qǐ)稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求(qiú)，美联储(chǔ)政策(cè)收紧(jǐn)预期(qī)迅(xùn)速转向，美元美(měi)债(zhài)走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继(jì)续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依(yī)然是核心建议。

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