随着3月进出口数据(jù)的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng戊申年是哪一年)，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的(de)大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并戊申年是哪一年不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng戊申年是哪一年)、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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