金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金(jīn乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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