今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再度陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压(yā)力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政(zhèng)策导致财(cái)政(zhèng)支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年(nián)来(lái)频频逼近债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债(zh究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)已(yǐ)经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对(duì)其美(měi)国政府的债务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不(bù)受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受(shòu)到(dào)损害(hài)，原(yuán)有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷rì)本(běn)是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的(de)通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派(pài)分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两党分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民(mín)主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾(céng)上演过类似局面。究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美(měi)国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会(huì)产生(shēng)更严重(zhòng)的(de)长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了(le)应有的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此带(dài)来的短期(qī)市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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