总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示shì)工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎ板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示o)各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也(yě)会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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