投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、500万越南盾是多少人民币，1人民币=政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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