公募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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