燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实(shí)现营收和(hé)净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是为了(le)提高运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行(xíng)业(yè)消费结构(gòu)升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销量增(zēng)长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力(lì)的(de)局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超(chāo)高端(duān)烈(liè)性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花(huā)小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁山啤酒第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大单品与(yǔ)特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效(xiào)应(yīng)明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛(máo)利(lì)率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企业(yè)的(de)实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端(duān)化(huà)发展。

　　一(yī)边(biān)关厂(chǎng)卖(mài)地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可观(guān)的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略(lüè)带来的(de)拉动效应(yīng)外，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市(shì)、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安(ān)置(zhì)费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的(de)固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的(de)投资者交流(liú)会上(shàng)就透露(lù)，已着手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总部和(hé)工(gōng)厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数(shù)合计(jì)为(wèi)23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董(dǒng)事(shì)会同(tóng)意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日(rì)，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收(shōu)益(yì)主要系(xì)公司取得处置土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司(sī)及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公司华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年(nián)度报告(gào)中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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