看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句期美(měi)债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jià三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句o)上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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