北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气(qì)度(dù)。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会(huì)加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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