金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的(de)阶段(duàn)。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原(yuán)因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下(xià)，存(cún)在累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通(tōng)现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素(sù)，往年(nián)下游存在(zài)压缩(suō)原片库存的可(kě)能(néng)性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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