本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力(lì)度。

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