看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢>

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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