五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银(yín)行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可能出(chū)现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuà手机扩展内存是什么意思ng)下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距(jù)离太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次暴力(lì)去(手机扩展内存是什么意思qù)杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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