财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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