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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭(xí)击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安(ān)全(quán)和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告(gào)，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较(jiào)去年(nián)同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原材料(liào)的(de)价格快速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新增(zēng)渠(qú)道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分(fēn)产(chǎn)品的专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的快速发(fā)展(zhǎn)带来(lái)的经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学(xué)生餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在(zài)线下及电商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还(hái)注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司的(de)套期(qī)保(bǎo)值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融(róng)工(gōng)具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的(de)与公司及下(xià)属子(zi)公(gōng)司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌(diē)的过(guò)程(chéng)中，公(gōng)司(sī)油脂科(kē)技相关(guān)产品的利(lì)润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了(le)一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有(yǒu)持(chí)续性(xìng)，预(yù)计(jì)二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是(shì)道道(dào)全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零(líng)售终端的(de)包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的(de)盈利能力大幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一(yī)季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬(pá)坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)及多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半(bàn)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植(zhí)物油(yóu)是生活(huó)必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随(suí)着(zhe)消费者健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对(duì)健康、安全(quán)、营养的(de)食(shí)用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化(huà)将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽(lì)红(hóng)告诉记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行(xíng)周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及(jí)宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本端(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗duān)为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节(jié)奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的走势(shì)也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴(chái)投(tóu)料需(xū)求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给(gěi)压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油需(xū)求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额(é)，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表观库(kù)存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库(kù)存(cún)或逐步起量，二季度菜油价(jià)格(gé)与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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