近(jìn)期《2023年五一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票(piào)预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人(rén)次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆(bào)下，可(kě)以关注交(jiāo)运(yùn)、旅游(yóu)、影视(shì)等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控(kòng)优化调(diào)整(zhěng)以来，国内(nèi)疫后复苏(sū)趋(qū)势较(jiào)强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一(yī)季(jì)度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房(fáng)产生的平均(jūn)实际营(yíng)业收入）分(fēn)别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据(jù)，一(yī)季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季(jì)度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报(bào)告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年五一(yī)也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员可(kě)以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替(tì)核酸检(jiǎn)测(cè)，航空(kōng)公(gōng)司不再查(chá)验登机前检测证明。针对来华人员的(de)防疫政(zhèng)策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有望进一步提(tí)升，继续(xù)刺激国际(jì)客流复(fù)苏。

　　与此同时(shí)，民(mín)航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客(kè)900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策(cè)进一步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整体法测(cè)算，申万社会服务(wù)行(xíng)业一季度(dù)归母净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积(jī)压的旅游出行需(xū)求集中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫情期间我国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好(hǎo)转。叠加票价改革仍在感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思推进，看好后续票价及(jí)客座率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场(chǎng)也有较高占比(bǐ)。从(cóng)历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五一(yī)”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察风云》等(děng)。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思jiǎo)色、场景、道具、特效等(děng)元(yuán)素转换成拍(pāi)摄(shè)日(rì)程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可辅助(zhù)生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资(zī)机(jī)会凸显(xiǎn)。

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