中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银行(xíng)业又一张骨牌崩塌！第一共(gòng)和银行股价(jià)周(zhōu)三(sān)盘中最多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水约97.85％。截(jié)至一季度(dù)末，其实际存款(kuǎn)较(jiào)去年末减少约1020亿(yì)美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让(ràng)A股机构(gòu)不再抱(bào)团银(yín)行股，银行(xíng)部(bù)分龙头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银行兔年以来表现抢(qiǎng)眼，A股(gǔ)股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年(nián)最后3个(gè)月股价大涨，涨幅透支(zhī)了盈(yíng)利(lì)增速；二是“中国特色估值(zhí)体(tǐ)系”开(kāi)始风行，市(shì)场风格转换。但二者市净率远高(gāo)于(yú)行业均值，难以赋(fù)予中特(tè)估概念中的(de)回(huí)购预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示(shì)，中字头指(zhǐ)数年内(nèi)上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率(lǜ)和市(shì)净(jìng)率(lǜ)分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值(zhí)洼地(dì)，而沪深(shēn)京三(sān)市A股(gǔ)的市盈率和(hé)市净率中位数分(fēn)别为49.29倍和(hé)2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看(kàn)，让(ràng)央企国企估值回(huí)归市场(chǎng)均值，已(yǐ)是国(guó)家资本新战略。国家外汇局日前表示：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等指标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值相对偏低(dī)。”类似表态(tài)无疑是(shì)为中字头股票点赞(zàn)。

　　典型个股(gǔ)是(shì)，当前总市值取代贵州茅(máo)台成(chéng)为市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优概念让(ràng)其(qí)成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预(yù)期下跌(diē)空间不大

　　股市“红(hóng)五月”之(zhī)说(shuō)，源(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点yuán)自井喷(pēn)式牛(niú)市带来的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的(de)年份分(fēn)别为18次和17次，二者同时上涨的年份有11次。自(zì)2008年(nián)至(zhì)去(qù)年(nián)的15年(nián)里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘红4次(cì)，5月份这个风向(xiàng)标已不太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年(nián)以来(lái)，沪综指4月(yuè)飘(piāo)红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截(jié)至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全(quán)年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股(gǔ)为主题的红五月行情能否再现？关键(jiàn)在要看(kàn)两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的互(hù)联网指数(shù)能否维持强势行情。二是作为A股第二大(dà)行业指数，电气设备板(bǎn)块能否(fǒu)企稳。该指数年内(nèi)跌(diē)幅为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时代(dài)首(shǒu)季盈利增长5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低位上涨一成(chéng)，或(huò)是否极(jí)泰来。

　　进入4月(yuè)以来，沪深(shēn)两(liǎng)市单日成(chéng)交始(shǐ)终维持在万(wàn)亿(yì)元之上(shàng)，市(shì)场(chǎng)人(rén)气并未退潮，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附近的(de)半年线(xiàn)和年(nián)线(xiàn)关口，下跌(diē)空间亦不大(dà)。

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