金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种共识(shí)，因此本(běn)周在(zài)美联储越(yuè)来越多官员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息结束到降息(xī)周期(qī)开(kāi)启，仍(réng)有近一个(gè)季(jì)度的时间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确(què)定性(xìng)，贵金属部分(fēn)回吐前(qián)期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来(lái)的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在(zài)降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)：经济衰退预期(qī)与风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银(yín)如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱，白银(yín)连(lián)续上涨(zhǎng)后会(huì)面(miàn)临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续(xù)影响有(yǒu)色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济(jì)数据疲(pí)软增加(jiā)美(měi)联储政策转向宽(kuān)松预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵(guì)金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效(xiào)跌破该位置将会测试23风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走(zǒu)完(wán)，建议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行(xíng)业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美(měi)元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务上限(xiàn)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置依(yī)然是核心建(jiàn)议。

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