为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星(xīng打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)”限售股于201打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人9年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在(zài)二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地(dì)共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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