今年(nián)以来，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度(dù)末，这(zhè)些(xiē)基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其(qí)中有83只基金(jīn)港股持(chí)仓(cāng)在宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理(lǐ)在(zài)一季(jì)度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银(yín)港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓(cāng)的(de)前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开采、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品、多(duō)元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国(guó)海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采(cǎi)、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在一(yī)季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)基金基金经(jīng)理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速(sù)度加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发(fā)的银行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让(ràng)美联储(chǔ)过(guò)于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制造(zào)，在(zài)经历了(le)过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均(jūn宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府)处在(zài)价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对(duì)外输出算法和算力。作(zuò)为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国内地经济的环比(bǐ)上行将(jiāng)会支(zhī)撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的(de)环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有一定的(de)增长，但是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将(jiāng)受到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速(sù)增长的红利中，但是随着(zhe)中(zhōng)报(bào)业(yè)绩(jì)的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能会出(chū)现一定的调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公司。