财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(z警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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