芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）。通一个立一个羽念什么字过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的(de)增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年(nián)失(shī)业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年(nián)失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济(jì)复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来(lái)青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创(一个立一个羽念什么字chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断(duàn)对于全(quán)年龄段失(shī)业(yè)率来说(shuō)并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口数量(liàng)（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。国家(jiā)统计(jì)局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大(dà)失(shī)业原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受教(jiào)育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人(rén)员(yuán)的受教育年限，来(lái)计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出(chū)现分化(huà)。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情(qíng)前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度(dù)复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增(zēng)长的(de)症结在(zài)于服务业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如(rú)教育、信息技(jì)术(shù)等(děng)行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是(shì)城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或(huò)成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在未来(lái)经济和(hé)就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模(mó)比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大一个立一个羽念什么字于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两(liǎng)个(gè)前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必要(yào)明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全(quán)部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加或(huò)要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来(lái)看，失(shī)业率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为(wèi)16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确(què)反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市(shì)月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次(cì)年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司(sī)

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