自4月下旬高(gāo)点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个(gè)月全市(shì)场行业ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截merry什么意思 merry是彩虹社的吗止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的(de)核心(xīn)权(quán)重行(xíng)业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期(qī)增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈(yíng)利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的(de)反应程度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口管(guǎn)理(lǐ)的(de)管制(zhì)对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时(shí)间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基(jī)金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探之后，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段或已接近(jìn)行业(yè)底(dǐ)部(bù)。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他(tā)半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底merry什么意思 merry是彩虹社的吗阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储(chǔ)芯片行业周期(qī)的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为代表的(de)人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对(duì)于(yú)算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的爆发性需求由(yóu)产业链下(xià)游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个(gè)季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者(zhě)需要警惕国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业(yè)基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些(xiē)真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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