关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗(luó)斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的(de)一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步(bù)回(huí)暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南美(měi)干旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度(dù)公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资(zī)者(zhě)关系活动上(shàng)表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来(lái)的经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生产基地(dì)，央(yāng)厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项目也将于年内(nèi)建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨(chú)开(kāi)始供应(yīng)学生餐(cān)业务(wù)，多款预制菜在(zài)线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上两斤大概有多重参照物，2斤有多重？市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作未完(wán)全满足(zú)套期会(huì)计(jì)要求的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对(duì)现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥(mí)补了(le)一定(dìng)的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道(dào)道全(quán)一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布(bù)2023年一(yī)季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修复有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年(nián)间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释(shì)放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预(yù)制(zhì)菜产(chǎn)业，一季(jì)度(dù)广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用(yòng)主要(yào)原(yuán)料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年(nián)的(de)业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年(nián)营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展(zhǎn)格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油(yóu)需求也将持续增加，未(wèi)来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析(xī)师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的多(duō)元及宽松局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面(m两斤大概有多重参照物，2斤有多重？iàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供(gōng)给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的走(zǒu)势(shì)也(yě)受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出(chū)口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期(qī)面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于低(dī)位，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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