近期市场风向(xiàng)变(b狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现iàn)动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现死前放不下主人的表现美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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