5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的对(duì)冲基(jī)金机构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林的(de)动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗)模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度前五大(dà)卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股(gǔ)，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林(lín)资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户(hù)对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合(hé)能力(lì)等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然(rán)很深。个(gè)别(bié)头部(bù)企业(yè)在K9学科之外的(de)教育领域业(yè)务基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播(bō)电商(shāng)业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积(jī)极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本(běn)周遭(zāo)遇(yù)终结(jié)。周三(sān)时，市场成(chéng)交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在压(yā)降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据(jù)已经快要接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽(kuān)信用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而(ér)这可能(néng)还需(xū)要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改，而两(liǎng)大主(z太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗hǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继(jì)续(xù)向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市(shì)场交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就(jiù)是(shì)绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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