财联社4月21日(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介rì)讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发产品安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京(jīng)、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落(luò)，股票(piào)和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(ji安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ān)会召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率的方式(shì)来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本(běn)。

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