中国(guó)金(jīn)融行业(yè)加速(sù)对外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净利(lì)润(rùn)达(dá)到2.63亿元(yuán)，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大通(tōng)证券同期(qī)获(huò)批的野村东方国际证券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际(jì)金融巨头均在(zài)国内拥(yōng)有外(wài)资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一(yī)控”问题如(rú)何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为(wèi)其在中国展业(yè)的(de)首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的(de)激烈(liè)态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家外资(zī)控股券商(shāng)纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大(dà)和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延(yán)续(xù)自成(chéng)立(lì)以来的(de)亏损状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较(jiào)上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和星展证券均于2020年(nián)获得证监(jiān)会批文，分(fēn)别(bié)于(yú)2020年(nián)底、2021年初(chū)完成(chéng)工商(shāng)登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期有所(suǒ)收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也(yě)难以幸免。且(qiě)新(xīn)公司建设成本、业务费用、员(yuán)工(gōng)薪(xīn)酬等支出(chū)过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利(lì)薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营(yíng)业支出则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外(wài)来的(de)和(hé)尚(shàng)”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股(gǔ)券商实(shí)现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞(ruì)银证(zhèng)券均(jūn)实(shí)现了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩根大通证(zhèng)券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批复(fù)，成立合资证(zhèng)券公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集团、珠(zhū)海迈兰德等(děng)5家内资股东持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资股东(dōng)所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经(jīng)纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取得(dé)进一步进展，新(xīn)客(kè)户开发稳步(bù)推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合(hé)格境(jìng)外机构投资者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取(qǔ)得了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国(guó)时间最早(zǎo)的一批合资券商(shāng)之(zhī)一，早(zǎo)在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两家内资(zī)股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(zhèng)券表示(shì)，其(qí)在2022年(nián)完成(chéng)了创业板注册(cè)制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪(hù)深交易(yì)所互联互通全(quán)球湖南电大几本，湖南长沙电大是几本存托(tuō)凭证业务(wù)等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市场监督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带(dài)强调事项段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份(fèn)公司之间(jiān)达成(chéng)协议和(hé)合(hé)并计划，截(jié)止报告日，上述协议和合(hé)并计划的完成日(rì)尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股子(zi)公司(sī)，未来的运营和财(cái)务业绩(jì)受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确(què)，该事(shì)项表明存(cún)在可能(néng)导致对公(gōng)司持(chí)续经营(yíng)能力(lì)产生重大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股(gǔ)证(zhèng)券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获(huò)批的(de)合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资(zī)持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理(lǐ)规定(dìng)》，证券公(gōng)司股东(dōng)以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人参股证券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的(de)数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证券(quàn)的牌(pái)照或(huò)将面临“一去(qù)一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业(yè)热词。而(ér)透(tòu)视各家(jiā)外(wài)资券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀(bǐng)赋深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账(zhàng)户）”等业务持(chí)续推进的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大(dà)宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境(jìng)业(yè)务(wù)联动等(děng)多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维度、一站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台支(zhī)持以及集团跨境合作四(sì)个方面入手，打(dǎ)造以产品为中(zhōng)心(xīn)的业务核心竞(jìng)争力(lì)，持(chí)续为中国投资者提供(gōng)具有野村集(jí)团特色(sè)的高质量财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北(běi)京高华的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高(gāo)华获(huò)证监会核发新(xīn)增证券经纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产(chǎn)品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将(jiāng)持(chí)续以资产配置为核心进行新(xīn)产(chǎn)品和服务的(de)研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理(lǐ)综(zōng)合解决(jué)方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境内(nèi)私人财(cái)富管理平台未(wèi)来(lái)战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融(róng)产品并推进跨(kuà)境投资新产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东(dōng)打造私人财富(fù)管理业务(wù)，这在具备(bèi)外资(zī)银(yín)行股(gǔ)东(dōng)背(bèi)景的券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其(qí)于2022年(nián)4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责(zé)公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财(cái)富管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值客(kè)户及其家族提供专业(yè)、多元及定(dìng)制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出(chū)家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头(tóu)部(bù)信托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年(nián)重(zhòng)启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富(fù)管理(lǐ)大湾区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为(wèi)客户(hù)进行全方位资(zī)产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富(fù)管理的理(lǐ)念(niàn)，进一(yī)步完(wán)善(shàn)投资解决方案和财富规划(huà)方面的业务，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上(shàng)策(cè)略，精(jīng)选上架(jià)多支产品为客(kè)户在同一(yī)策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中国资本(běn)市(shì)场对外开放的力度(dù)不断加大，各外资金(jīn)融机构加速了在境内设(shè)立(lì)控股券商的(de)进程。

　　今(jīn)年1月，渣(zhā)打证券获批准设立(lì)，公司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本管(guǎn)理（限(xiàn)于从事(shì)资产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)是首家新设的外商独资(zī)证券公司。就监管批(pī)复信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券(quàn)在(zài)内，目(mù)前国内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控(kòng)股券(quàn)商已成为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外资(zī)券商的设立申请静待审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等多(duō)家外资券商的设立申(shēn)请仍(réng)处于证监(jiān)会审批阶段。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会(huì)见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等(děng)国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来(lái)华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济(jì)和中国资(zī)本市(shì)场发展前景(jǐng)。近年来中国(guó)资本市场对外(wài)开放(fàng)稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机构(gòu)和全(quán)球(qiú)投(tóu)资(zī)者带(dài)来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续(xù)与中国(guó)深化合作，积极(jí)拓展在华业务和投(tóu)资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西(xī)证券(quàn)即在2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资(zī)机构来华展业便利度不断提(tí)升，经营范(fàn)围和(hé)监管(guǎn)要(yào)求实现国民待(dài)遇，外(wài)资券商(shāng)、资产管理机构等(děng)加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了(le)国(guó)际(jì)金融机构(gòu)全面(miàn)参(cān)与中国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了通(tōng)过与国际(jì)金融机构直接合作(zuò)促进业务(wù)发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证券行业集中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更趋明显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋(qū)势初步形成(chéng)，金融(róng)科技对行业发展理(lǐ)念的(de)变革和重塑不(bù)断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新(xīn)格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 湖南电大几本，湖南长沙电大是几本