今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的(de)知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业(yè)端的积(jī)极(jí)布(bù)局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的(de)芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备(bèi)的国(guó)产化(huà)率(lǜ)却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。这(zhè)一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报(bào)之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴(bào)增，从去(qù)年底的(de)0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭一(yī)季(jì)度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了(le)一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价(jià)出现了(le)较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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