券(quàn)商(shāng)今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97唐山大地震和汶川大地震哪个严重%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续(xù)3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部(bù)券商的增速不如(唐山大地震和汶川大地震哪个严重rú)中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季(jì)度麦(mài)高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投营收(shōu)增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报时(shí)称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务(wù)能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投(tóu)资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措施落地(dì)，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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