金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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