美国历史上首次(cì)债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可(kě)能最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的(de)法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知(zhī)联邦政府举债额度比预(yù)期消耗更快，国会(huì)应尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一刻(kè)才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对美国(guó)的信用评级产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的(de)一个(gè)原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前(qián)更(gèng)高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低(dī)于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的(de)一(yī)份报告中，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾(céng)警告称，如果美国(guó)国会未能提高政府的(de)债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中(zhōng)发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高(gāo)永(yǒng)续借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米耶伦还称，如果不(bù)提高债务上(s100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米hàng)限，美国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶(è)化的信贷市场，政府可能无(wú)法(fǎ)向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在过(guò)去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付义务而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美(měi)国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率策略师认(rèn)为，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价(jià)美(měi)联储下(xià)周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次加息，这与我(wǒ)行的美(měi)国(guó)经济团队的(de)预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临(lín)着更(gèng)大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计(jì)，美国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计(jì)有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国(guó)财政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债(zhài)务上(shàng)限对(duì)未来的(de)僵(jiāng)局没(méi)有帮(bāng)助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期(qī)限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼全球投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上半月达到美国债(zhài)务上(shàng)限的可能(néng)性大幅增(zēng)加(jiā)了(le)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研究表示(shì)，美(měi)国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限问题的(de)担忧(yōu)情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个(gè)因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从(cóng)立法流(liú)程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们(men)认为美(měi)债在今年(nián)6月(yuè)违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题(tí)可能(néng)导致货(huò)币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限。

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